作 者：郭佳佳        摘 自：野馬財(cái)經(jīng)

剛剛啟動IPO的國元農(nóng)險(xiǎn)，內(nèi)控管理面臨挑戰(zhàn)。

公開資料顯示，國元農(nóng)險(xiǎn)2022年3月11日被湖南省新田縣人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行費(fèi)用為6.78萬元。案由涉機(jī)動車交通事故責(zé)任糾紛。

2021年12月24日，證監(jiān)會接收國元農(nóng)險(xiǎn)IPO申請材料，預(yù)示著國元農(nóng)險(xiǎn)IPO有了新進(jìn)展。但每年靠大量政府補(bǔ)貼的國元農(nóng)險(xiǎn)，能夠順利成為第10家上市險(xiǎn)企，和首家上市的專業(yè)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司嗎？

三個月兩度被列為被執(zhí)行人

去年連續(xù)3次上榜投訴榜單

與國元農(nóng)險(xiǎn)一同被列為被執(zhí)行人的還有一位名叫鹿俊印的人員。

鄭州市惠濟(jì)區(qū)人民法院限制消費(fèi)令顯示，該院于2022年3月11日立案執(zhí)行鹿俊印機(jī)動車交通事故責(zé)任糾紛一案，因鹿俊印未執(zhí)行通知書指定的給付義務(wù)，被限制實(shí)施高消費(fèi)及非生活和工作必須的消費(fèi)行為。

事實(shí)上，國元農(nóng)險(xiǎn)已經(jīng)不是今年第一次被法院列為被執(zhí)行人。1月7日，國元農(nóng)險(xiǎn)已被列為被執(zhí)行人，執(zhí)行費(fèi)用為4.32萬元。

 

據(jù)銀華金商咨詢股份有限公司董事長沙銀華介紹，保險(xiǎn)公司被列為被執(zhí)行人的情況在業(yè)內(nèi)不常見。作為一個比較特殊的行業(yè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對保險(xiǎn)公司的監(jiān)管還是很嚴(yán)的，一旦發(fā)生類似事情，基本都會如期按照法院的要求，把賠償都一一清償。如果執(zhí)行不到位的話，可能對公司業(yè)績、知名度或者口碑聲譽(yù)造成影響，所以保險(xiǎn)公司一般而言是不敢做“老賴”的。

 

與此同時，國元農(nóng)險(xiǎn)在合規(guī)經(jīng)營方面也暴露些許問題。1月6日，銀保監(jiān)會公示對國元農(nóng)險(xiǎn)的行政處罰信息，國元農(nóng)險(xiǎn)霍邱支公司因存在農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)虛增承保面積，和理賠資料不完整的問題，被罰款20萬元。時任國元農(nóng)險(xiǎn)霍邱支公司副經(jīng)理（主持工作）的陳家軍，被警告并罰款2萬元。

 

據(jù)南開大學(xué)法學(xué)院副教授李飛介紹，國家對農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)有補(bǔ)貼，保險(xiǎn)公司虛增承保面積有騙錢補(bǔ)貼保費(fèi)的嫌疑。除了騙取保費(fèi)補(bǔ)貼，也會因數(shù)據(jù)造假，給政府及農(nóng)業(yè)部門進(jìn)行相關(guān)決策帶來誤導(dǎo)。

 

“虛增承保面積比較普遍，所以迫使各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地核查。但這種辦法雖然有利于督促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)內(nèi)控，卻也浪費(fèi)了大量的人力物力財(cái)力。建議在現(xiàn)有的嚴(yán)格監(jiān)管之外，利用新技術(shù)手段進(jìn)行核查，出臺舉報(bào)方面的重獎規(guī)則等?！崩铒w進(jìn)一步指出。

 

今年3月份，北京的韓先生收到一條成功投保冬小麥保險(xiǎn)的短信，且投保人另有其人。后來，韓先生向國元農(nóng)險(xiǎn)客服投訴，質(zhì)疑為何在其本人不知情的情況下使用本人手機(jī)號碼并擅自購買保險(xiǎn)，國元農(nóng)險(xiǎn)后稱因信息錄入有誤導(dǎo)致。

 

銀保監(jiān)會披露，國元農(nóng)險(xiǎn)去年連續(xù)3次上榜銀保監(jiān)會消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局的單季度保險(xiǎn)消費(fèi)投訴榜單。2021年2季度-4季度，國元農(nóng)險(xiǎn)的萬張保單投訴量分別為1.71件/萬張、1.84件/萬張和3件/萬張，均位列財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司前十位。

專注保險(xiǎn)領(lǐng)域的律師劉炳瑞指出，消費(fèi)者如果遇到保險(xiǎn)糾紛，除了跟保險(xiǎn)公司客服投訴協(xié)商外，還可以投訴到當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)局、保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局，或者去法院起訴。其中，保險(xiǎn)公司最重視的是到銀保監(jiān)局的投訴。因?yàn)檫@種投訴，監(jiān)管部門轉(zhuǎn)辦到保險(xiǎn)公司之后，叫做“監(jiān)管轉(zhuǎn)辦件”，保險(xiǎn)公司必須要處理，并給監(jiān)管回復(fù)。

 

不過，北京安杰（上海）律師事務(wù)所資深律師向丹陽指出，不鼓勵消費(fèi)者向監(jiān)管投訴。有些消費(fèi)者以為這樣可以給保險(xiǎn)公司造成一定的壓力，但也會構(gòu)成一些無效的投訴。如果消費(fèi)者有依據(jù)是保險(xiǎn)公司的過錯，可以投訴。

上市謀劃多年，

IPO前夕將帥齊換

 

國元農(nóng)險(xiǎn)為上市鋪墊了很久，早在2015年，就已經(jīng)著手準(zhǔn)備上市了。

 

2015年，國元農(nóng)險(xiǎn)首任董事長張子良就曾提出，“要努力實(shí)現(xiàn)國元上市、設(shè)立農(nóng)村人壽保險(xiǎn)公司等重大戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)”。2020年10月，國元農(nóng)險(xiǎn)與華龍證券、國元證券等機(jī)構(gòu)簽署上市服務(wù)合作協(xié)議。2021年12月24日，證監(jiān)會接收國元農(nóng)險(xiǎn)IPO申請材料。

 

值得一提的是，已有14年經(jīng)營歷史的國元農(nóng)險(xiǎn)，核心高管鮮有變更。但在奔赴上市的過程中，頻繁發(fā)生人事騰挪。

 

2020年8月，蔡皖伶接任吳天，成為國元農(nóng)險(xiǎn)董事長；2021年3月，原總裁殷寅被推薦為國元農(nóng)險(xiǎn)監(jiān)事會主席人選；2021年8月，程斌接任殷寅成為國元農(nóng)險(xiǎn)總經(jīng)理。

 

此外，國元農(nóng)險(xiǎn)董事會成員以及審計(jì)負(fù)責(zé)人也均發(fā)生變化。2021年11月，銀保監(jiān)會核準(zhǔn)彭松、劉思媛、劉超三人董事、彭雪梅獨(dú)立董事、貝潔監(jiān)事、孫宇審計(jì)責(zé)任人的任職資格。

 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國元農(nóng)險(xiǎn)核心高管全部換新，是其加速上市進(jìn)程的積極表現(xiàn)之一。

 

深圳市靠譜保科技發(fā)展有限公司創(chuàng)始人吳軍介紹，“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上市，一方面可以融資擴(kuò)大資本金，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模；另一個實(shí)際好處是，通過資本市場為自己的品牌背書，降低市場營銷和銷售的摩擦阻力，降低銷售成本、提升效率和邊界利潤?！?/span>

 

我國的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有近200余家，但上市的險(xiǎn)企卻是少之又少，國內(nèi)僅有中國人保（601319.SH）、中國人壽（601628.SH）、中國平安（601318.SH）、中國太保（601601.SH）、新華保險(xiǎn)（601336.SH）、中國太平（0966.HK）、中國財(cái)險(xiǎn)（2328.HK）（即中國人保旗下的人保財(cái)險(xiǎn)）、中國再保險(xiǎn)（1508.HK）、眾安在線（6060.HK）9家上市險(xiǎn)企。數(shù)量遠(yuǎn)不及同在金融行業(yè)的銀行、券商。

 

目前，醞釀IPO的保險(xiǎn)公司仍然不在少數(shù)。如利安人壽、中融人壽、錦泰財(cái)險(xiǎn)、眾誠保險(xiǎn)等都有上市意向。然而，謀求上市且取得了一定進(jìn)展的險(xiǎn)企除了國元農(nóng)險(xiǎn)外，只有陽光保險(xiǎn)集團(tuán)。2022年4月，陽光保險(xiǎn)集團(tuán)在港交所披露了《招股書》。

 

從目前情況看，若無其他險(xiǎn)企開啟上市進(jìn)程，陽光保險(xiǎn)和國元農(nóng)險(xiǎn)誰能率先完成IPO，就將成為國內(nèi)第十家上市的保險(xiǎn)公司。

超八成保費(fèi)源于安徽

償付能力充足率下降52%

 

國元農(nóng)險(xiǎn)成為國內(nèi)第10家上市險(xiǎn)企的概率有多大？

 

據(jù)歷年年報(bào)顯示，2017年-2021年，國元農(nóng)險(xiǎn)營業(yè)收入分別為47.26億元、60.39億元、59.07億元、66.49億元、78.69億元；保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為47.72億元、58.38億元、58億元、67.77億元、85.68億元，保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

 

不過，國元農(nóng)險(xiǎn)存在保費(fèi)來源區(qū)域集中的問題。

 

作為總部位于安徽的一家財(cái)險(xiǎn)公司，國元農(nóng)險(xiǎn)設(shè)有安徽、河南、湖北、貴州、上海、山東等6家省分公司。其中，安徽地區(qū)是其保費(fèi)收入的最大來源。以2021年為例，僅安徽一個地區(qū)就貢獻(xiàn)了87.43%的保費(fèi)收入。

盈利方面，國元農(nóng)險(xiǎn)2017年-2021年凈利潤分別為2.79億元、0.79億元、1.53億元、1.53億元、2.78億元。

 

據(jù)睿再保創(chuàng)管理咨詢（上海）有限公司總經(jīng)理金怡鐘介紹，一般在中國市場上很小的保險(xiǎn)公司，一年的保費(fèi)收入也得有10億元。而且農(nóng)險(xiǎn)是政策性公司，它的凈利潤是不會虧的，因?yàn)楸澈笥袊邑?cái)政做貨幣支撐。

 

金怡鐘表示，“比如某個險(xiǎn)種，企業(yè)收100元，要賠出去120元，正常的商業(yè)保險(xiǎn)公司是不會再做這個產(chǎn)品的。但是農(nóng)險(xiǎn)公司可以做，甚至它可以就收80元的保費(fèi)，差額的40元全部來自國家財(cái)政補(bǔ)貼。如果某家農(nóng)險(xiǎn)公司今年的凈利潤是虧損的，它可以明年再向政府部門把這個虧損通過補(bǔ)貼的方式要回來。”

 

“不過農(nóng)險(xiǎn)公司IPO是新鮮事。當(dāng)年中國人保在香港上市以及后來在A股上市，都是將農(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)剔除以后才上市的，因?yàn)檗r(nóng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)享受政府財(cái)政補(bǔ)貼，并非企業(yè)營業(yè)性收入?！苯疴娺M(jìn)一步指出。

 

年報(bào)顯示，2021年國元農(nóng)險(xiǎn)收到政府補(bǔ)助0.07億元，占凈利潤的3.34%。另外，從構(gòu)成上看，國元農(nóng)險(xiǎn)的農(nóng)險(xiǎn)保險(xiǎn)收入的占比大概在總體的45.58%左右。

 

具體來看，國元農(nóng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入主要分為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、和其他商業(yè)保險(xiǎn)。2021年，國元農(nóng)險(xiǎn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入35.99億元，包括種植業(yè)保險(xiǎn)收入29.07億元和養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)收入6.92億元；同期，其他商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入42.98億元，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入總計(jì)78.96億元。

 

其中，國元農(nóng)險(xiǎn)經(jīng)營的商業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品中，2021年保費(fèi)收入居前5位的險(xiǎn)種是短期健康保險(xiǎn)、機(jī)動車輛保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，這五大類商業(yè)險(xiǎn)種保費(fèi)收入占公司 2021年商業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入的98.86% 。

 

但上述前五大商業(yè)保險(xiǎn)險(xiǎn)種卻基本上處于承保虧損中。以2021年為例，國元農(nóng)險(xiǎn)的短期健康保險(xiǎn)承保虧損0.16億元、機(jī)動車輛保險(xiǎn)虧損1.42億元、意外傷害保險(xiǎn)虧損0.06億元、責(zé)任保險(xiǎn)虧損0.24億元、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)虧損0.19億元。

此外，用于衡量保險(xiǎn)公司資本充足狀況的償付能力充足率，國元農(nóng)險(xiǎn)也有所下滑。

 

國元農(nóng)險(xiǎn)最新一期償付能力季度報(bào)告顯示，截至2022年一季度，國元農(nóng)險(xiǎn)綜合償付能力充足率為305.83%，較2021年年底358.25%下降52.42個百分點(diǎn)。國元農(nóng)險(xiǎn)2021年4季度風(fēng)險(xiǎn)評級結(jié)果為A級。

 

對此，國元農(nóng)險(xiǎn)表示，2022年一季度開始正式實(shí)施“償二代二期”新規(guī)（即《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》），導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)最低資本增加和信用風(fēng)險(xiǎn)最低資本增加。除此之外，2021年國元農(nóng)險(xiǎn)計(jì)提的農(nóng)險(xiǎn)大災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金增加、保費(fèi)收入增長帶來的保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露增加也是導(dǎo)致綜合償付能力下滑的原因。

 

按照監(jiān)管要求，核心償付能力50%、綜合償付能力100%，以及風(fēng)險(xiǎn)綜合評級B類，是保險(xiǎn)公司償付能力達(dá)標(biāo)的三個底線要求。

 

據(jù)“界面新聞”報(bào)道，截至5月10日，已有155家保險(xiǎn)公司公布了一季度償付能力報(bào)告，超過80%的險(xiǎn)企出現(xiàn)償付能力下滑。與此同時，大批險(xiǎn)企密集開啟融資“補(bǔ)血”模式，已經(jīng)有近20家險(xiǎn)企增資補(bǔ)血超500億元，募集資本力度遠(yuǎn)超2021年同期。

 

業(yè)內(nèi)資深保險(xiǎn)人士李偉介紹，償付能力下滑，有以下幾個因素：一是保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)規(guī)范擴(kuò)大了，保費(fèi)收入增多；二是賠款增加，導(dǎo)致償付能力下滑；三是與“償二代二期”新規(guī)實(shí)施也有很大關(guān)系。而國元農(nóng)險(xiǎn)償付能力305%在行業(yè)里屬于正常的水平。

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